华福证券有限包袱公司俞能飞，卢大炜近期对苏试老师进行谈判并发布了谈判解释《老师拓荒+环试职业会通共振，IC第三方检测开放新空间》，本解释对苏试老师给出买入评级，现时股价为11.21元。

苏试老师(300416)

投资要点：

深耕老师拓荒限度，老师办行状务高速发展

公司以老师拓荒制造为基础，主要家具有劲学环境老师拓荒、景象环境老师拓荒等，同期积极向制造办行状策略转型，从2006年起冉冉在国内建设环境与可靠性施行室，为用户提供第三方环境与可靠性老师职业。2019年公司告成收购上海宜特，进攻集成电路检测限度。2018-2023年成人卡通片，公司买卖收入CAGR达到27.5%，归母净利润CAGR达到34.3%，公司功绩保握逐年谨慎高潮的趋势。2024年Q1公司功绩出现短期波动，买卖收入、归母净利润永诀同比+1.0%、-4.9%。

拓荒+职业双轮驱动，业务会通协同打造中枢竞争力

全社会谈判与老师发展经费支拨握续擢升，我国的环境老师与可靠性老师的需求也水长船高，阛阓空间高大。公司老师拓荒与老师办行状务相互引颈、相互促进，构建了公司握续发展的特有上风。在老师拓荒限度，公司握续深耕研发革命，重心布局的空洞环境老师拓荒有望为公司开放更高大的阛阓空间。在老师职业限度，公司握住完善的老师才智建设及累积布局，跟着国内交付第三方施行室进行环境与可靠性老师的阛阓需求握住扩大，公司老师业务发展空间高大。

收购宜特进攻IC第三方检测，行业粗莽发展阛阓空间高大

跟着半导体行业手艺快速迭代、Labless花样认同度冉冉擢升，半导体第三方施行室检测行业粗莽发展，预测阛阓需求增速将跨越半导体行业举座增速。2019年公司收购上海宜特进攻集成电路检测限度，尔后公司握续加强对苏试宜特老师才智建设的参预。2024年第二季度，预测上海宜特的新购拓荒将基本到位并装配调试完成，后续将开动接续开释产能。

盈利预测与投资提倡

咱们预测公司2024-2026年买卖收入永诀为25.26亿元、30.21亿元、35.25亿元，归母净利润永诀为3.85亿元、4.89亿元、5.96亿元，对应PE永诀为14.8X、11.7X、9.6X。咱们预测苏试老师将在2024-2026年保握握续高速增长，初次袒护赐与苏试老师“买入”评级。

风险请示

宏不雅经济波动风险，阛阓竞争加重风险，神色投资阐扬、收益不足预期风险。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据筹划，中金公司张梓丁谈判员团队对该股谈判较为长远，近三年预测准确度均值高达86.27%，其预测2024年度包摄净利润为盈利4亿，凭据现价换算的预测PE为14.19。

最新盈利预测明细如下：