7月24日早【HEDV-087】発情OL オフィスで… 27，新能源汽车巨头特斯拉发布了2024年第二季度功绩。

本年第二季度，尽管特斯拉的汽车销量莫得表露增长，但好于商场预期。加上出售碳排放信用额度的收入翻倍，特斯拉的汽车业务营收和毛利率得以凑合保管。

中永远来看，特斯拉汽车业务异日的杀手锏——FSD和Robotaxi齐有望不才半年迎来催化剂；短期来看，特斯拉的能源业务如故驱动扛起部分盈利大旗，岂论是交易收入、毛利率照旧储能居品部署量的增长水平齐超出预期。

2024年Q2，特斯拉罢了交易收入255亿好意思元，同比增长2.3%，高于商场预期的246.3亿好意思元；净利润为18.13亿好意思元，同比裁减42%；毛利率同比裁减0.2个百分点至18%。

1、销量增长依然乏力，但产销差出现回转

本年第二季度，特斯拉在中国的降价促销频率有所裁减。仅在小米SU7上市后，对全系车型进行了1.4万元的降价，将Model 3的起售价降至小米SU7 Pro之下（23.19万元）。更姓改物的是，特斯拉针对Model 3和Model Y推出了限时0首付或0利息的购车决策。

继平直降价、保障补贴和办事包补贴等优惠战术之后，特斯拉的新策略——0首付和0利息，照旧起到了一定的促销作用。固然特斯拉的销量未能罢了同比增速转正，但环比终于止跌，好于预期水平。

第二季度，特斯拉产量为41.1万辆，同比下落14.5%，环比下落5.2%；托付量为44.4万辆，好于商场预期的43.93万辆，同比下落4.8%，但环比增长14.8%。

从前年一季度起，特斯拉的产量基本上握续高于销量，导致本年第一季度库存达到历史新高（产量比销量多4.7万辆）。

在第二季度，特斯拉表露限度了坐褥节律，产量同比和环比均有所下落，使得销量跳动产量，库存不再荟萃（季度库存盘活天数从一季度的28宇宙落至本季度18天）。

天然，这并非永恒之计。此前，特斯拉销量的高增速阶段，松手托付量的要素是产能而非需求。如今需要限度坐褥水平，诠释特斯拉对销量增长乏力已有预念念。

值得隆重的是，本年上半年，特斯拉的寰球销量仅为83.1万辆，不仅在中国的商场份额跌破10%至6.8%，况且在好意思邦原土的市占率也在二季度首度跌至50%以下至49.7%（前年同时59.3%）。

即使按照全年180万辆的握平指标狡计，特斯拉不才半年需要达到季度平均销量48.45万辆的水平，这一销量水平处于历史高位【HEDV-087】発情OL オフィスで… 27，并非易事。

2、汽车业务盈利和营收凑合稳住，异日要靠三大王牌

本年第二季度，特斯拉的促销策略固然有所改动，然则依然未改降价本色，特斯拉单车收入握续下落的尴尬也莫得因此改动。

二季度特斯拉的单车收入为4.27万好意思元，同比减少0.33万好意思元，环比减少0.22万好意思元。好在，特斯拉出售碳排放信用额度赢得的收入依然坚挺，二季度收入创下收入新高达到8.9亿元，同比罢了翻番，一定流程上弥补了卖车业务欠安的融会。

最终，特斯拉的汽车业务营收达到199亿元，与商场预期的197亿元基本握平；但汽车毛利率在降价和0首付促销的大布景下，为平稳销量付出了代价，依然环比下滑了1.7个百分点至14.6%。

值得隆重的是，马斯克在电话会上暗示， Robotaxi 将在 10 月 10 日召开注重发布会，这项业务将为特斯拉异日的汽车业务提供主要增量。

（1）特斯拉FSD有望赶紧入华，这将大幅度提高其价值

马斯克这次平直暗示，FSD 系统将在 V12.5 （参数目将是前版块的5倍，大幅度提高了妥当性）或者 12.6版块进入包括中国和欧洲在内的多个国度，展望年底能得到中国和欧盟的监管获批。

此前，特斯拉曾暗示，由于老例场景老师不及， FSD V12.4版块在昔日驾驶下平顺性不及，导致发布宽限，未能在7月按期推送。

在一季度电话会上，特斯拉暗示，V12监督版发布后的一季度， FSD关连收入增长可不雅（汽车毛利率孝敬度在1.7个百分点支配），而这还只是特斯拉FSD只是在北好意思等少部分地区使用。

如果后续FSD如约不错进入更多商场，关连收入将带来新的增长。

（2）特斯拉Robotaxi后劲极大

另外一个商场珍惜的要点是，本年10月行将上市的特斯拉Robotax。

在好意思邦原土商场，特斯拉无东谈主驾驶出租车业务靠近的竞争敌手未几，主若是Waymo、Cruise和亚马逊Zo0x等。

特斯拉所有有智商凭借先进的无东谈主驾驶期间、出色的汽车居品、优秀的品牌效应，以及在糜掷者心中的高招供度，拿下好意思邦原土商场的较大份额。

3、备受期待的机器东谈主和AI也得到快速发展

除开汽车业务，特斯拉备受期待的机器东谈主Optimus 和AI也有了好讯息。

马斯克在电话会上暗示展望来岁岁首，机器东谈主Optimus 将开启试坐褥，如同在年底Optimus 东谈主形机器东谈主就将注重插足使用。初期的数千台机器东谈主将在特斯拉工场承担一定的量产任务，后续跟着坐褥率的提高，第二坐褥版块的Optimus 机器东谈主也将为外部客户提供销售渠谈。

此外，尽管在二季度，特斯拉的成本开撑握续出现下落至22.7亿元，同比下滑0.4亿元，环比下滑5亿元，但AI算力关连的基础武艺开支扔在加大插足，二季度加多了6亿元支配。值得隆重的是，马斯克在电话会上暗示本年总体的成本开支将会跳动100亿元，主要的开支行止即是AI，因为特斯拉要加多和上线50K GPU集群，以及延迟FSD和提高AI方面的智商。

4、特斯拉的能源业务百废俱兴，成为短期主要增量开头

特斯拉的能源业务正在百废俱兴。

（1）储能部署量翻番

具体来看，储能部署量方面，特斯拉在第二季度，部署了9.4GWh的储能居品，同比大幅度增长157%，环比增长129%，创下历史新高（上半年部署量13.5GWh如故接近前年全年水平）。在7月初，特斯拉再次和Intersect Power晓示达成调解合同，签下了一笔15.3GWh的储能订单，刷新了特斯拉在储能鸿沟的单笔合同纪录。

（2）储能产能倍增

储能产能方面，特斯拉的加州Lathrop储能工场，将在本年透顶完成新产线的栽种，罢了产能从20GWh到40GWh的翻倍提高；上海的储能超等工场也将有望在来岁一季度投产，产能高达40GWh。特斯拉储能产能的提高幅度所有跟得上部署量的增长速率，大要为后续特斯拉能源业务的握续增长提供能源。

（3）储能业务毛利率大增，营收占比首超10%

储能业务盈利智商方面，本年第二季度，特斯拉的能源业务的交易收入达到30.1亿好意思元，同比增长100%，超出特斯拉此前给出的75%年同比增长开发。

特斯拉能源业务占总收入的比例也从2022年的4.8%沿路攀升至2024年第二季度的12%；毛利率更是高达25%，远超汽车业务的14.6%。可见，特斯拉储能业务正将居品销量的快速增长，赶紧调遣为营收和利润的增长。

值得隆重的是，现在特斯拉Megapack居品的托付日如故宽限至2025年中旬，驱动进入高速增长阶段，短期内大要松手特斯拉储能居品销量的独一产能。

西西人提肉肉

特斯拉隧谈的卖车业务【HEDV-087】発情OL オフィスで… 27，即使在降价策略握续加握，短期内也难有进展。异日，只可期待特斯拉能凭借FSD、Robotaxi和能源业务的兴起打一场漂亮的翻身仗。

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