文|锦缎接洽院  知勇色情网

秦末漳河旁，项羽砸掉了作念饭的锅子，激发战士们与秦将章邯决死一搏，最终楚兵一夫之用，赐与巨鹿的秦军致命一击。

蓬勃波斯王朝十万雄师入侵希腊，同怨家忾的城邦温泉关抗敌，最终锻造了斯巴达300袼褙的传奇。

世纪叮咛，押注NV2的英伟达也几近花光了世嘉给的钱，作死马医推出因循微软D3D加快的图形芯片riva 128，临了成为了一代AI算力之王。

在现时新动力汽车战场，何小鹏似乎也到了这个本事——仅仅结局仍未可知。

01、小鹏的斯大林格勒斗争

新势力车厂岁月静好的日子只可存在于挂念中了。2020年，何小鹏在一又友圈发了一张“蔚小理”一都忆苦想甜的相片，这张三东谈主称兄谈弟的旋即时光，成为了日后自媒体口中自主品牌绕不外的挂念。

其时候他们都有共同的敌东谈主：传统合股燃油车和特斯拉。不外，商战里莫得永久的一又友，只好永久的利益——

“蔚小理”之是以能够安心渡过新动力元年，只不外是家具各别化和价钱带阛阓相互交叉，低廉15万的逸想one不可能成为蔚来ES8的竞品，再低廉15万的G3，也胁迫不到逸想one。

当这种平衡跟着家具线的推广被冲破，无论是蔚来ET5波及小鹏P7价钱带，照旧小鹏G9与逸想L8价钱带的高度重合，看起来就像是1941年德军的巴巴罗萨筹商，撕毁了互不滋扰条例。

势头正盛的是逸想。刚刚当年的6月份，逸想请托初度逾越了3万台，起程点迈入限度奇点。李想在微博的势头，颇有种伙同山河的风趣风趣，从辩论学习，到隔空互动，再到所谓的给同业普及行业学问。

另一厢的小鹏，则照旧到了兵临城下的地步，自2021年Q3达到巅峰来，单季度请托量下落达到了45%，以致在本年一季度一度跌破50%。

图：小鹏单季度车型销量，开端：锂解、汽车畅达协会及财报

本指望G9能够成为接棒P7，纾困小鹏的明星家具，现时来看全都不具备竞争力。

天然最辗转的是利润率，一季度小鹏举座毛利率仅为1.7%，较同时下落10.5%，单车毛利率更是跌至-2.5%。发展多年好浮松易转正的利润，眼看着又要还且归了。

阛阓和信心层面，小鹏的股价自2022年以来，由最高的180+跌至G6发布前的35港元隔邻，直至最近才小幅回弹，跌幅达到了80%。现款流方面，小鹏2023年Q1现款及等价物较2022年同时下落了110亿，流动财富举座减少80亿，欠债里进步了9.4%。

阛阓阐扬和家具阐扬，天然带动了公论高地的凉风凌厉，何小鹏传奇也长远反想了一番企业里面的问题，并于本年年头请来王凤英执掌销售，进行一系列组织调整。

毕竟刺眼力最高的阛阓之中，濒临着虎视眈眈的竞争敌手，又是象征性的明星企业，优流毒会被无尽放大。经历了G9的打击，似乎小鹏简直消化不了另一场败仗了，而G6，即是小鹏的斯大林格勒：丢与不丢，关乎成败。

02、G6会是小鹏的翻盘货吗？

对于G6，网上有许多对于这部车的评测，笔者看完主不雅的感受即是：性价比可以，扶植驾驶比假想的强，受众群体比较恶浊。

毕竟咱们不是汽车测评博主，还莫得去试驾过，是以咱们接下来的主要不雅点谨从产业划定起程，从数据的角度去阐释G6有多大可能成为小鹏的翻盘货。1）潜在阛阓

小鹏G6的两个阛阓画像：SUV、纯电。

图：新动力阛阓车型份额及类型占比，开端：乘联会

字据乘联会的数据，自2022年8月份以来，SUV就照旧成为乘用车阛阓中最主流的阛阓，而况阛阓份额逐渐进步，而在新动力细分阛阓中，诚然混动的占比有彰着高涨的趋势，然则纯电依旧占据着新动力阛阓近7成的份额。

也即是说，纯电和SUV两个标签，恰是现时新动力阛阓中阛阓天花板最大的鸠集。

而无论是扫数新动力车型照旧纯电车型，近半年以车型中位数离别价钱带来看，20-30万区间都是竞争较少的价钱空位区。新动力SUV10-35万区间内，仅有20-30万区间近半年莫得累计销量逾越10万量的标杆车型。

图：新动力及纯电销量及价钱带数据，开端：懂车帝、汽车畅达协会，锦缎整理

而订价在20-28万的小鹏G6，在同级别价钱带最大的敌手可能是比亚迪的唐DM和护卫舰07，淌若单看纯电，销量最高的是Smart精灵。小鹏G6的订价比较取巧，横向可比的敌手未几，天然下半年逸想可能会推出同级别SUV。

字据趋实陈说的接洽，小鹏车主的画像年收入密集区在20-30万、50万以上两个区间，淌若琢磨刚需用车需求（非猎奇性需求）。20-30万是比较委果合理的区间，按照网上比较合理的年薪和购车成本比，0.8-1.2倍年薪是购车密集区，而小鹏G6碰劲位于此区间。

图：小鹏车主基础画像，开端：趋实陈说

因此从行业横向和潜在破钞群体纵向来看，G6在未几加一个油箱的前提情况下，照旧有成为爆款的后劲的。2）家具自己

以破钞者角度来看小鹏G6的家具力，咱们照旧需要有对场所参照物，来望望G6有莫得什么出奇的卖点和逻辑。

什么样的车可能成为销量可以的车型呢？咱们统计了近半年来累计销量过万的纯电SUV，用其售价/续航，得出底下一张图。总体来看是一个线性关系，单元续航售价逐渐攀升，成为热销的可能越小。天然也有另类高品牌溢价存在的可能，比如特斯拉和良马。

图：售价续航比区间统计，开端：懂车帝，汽车畅达协会，锦缎整理

小鹏G6总体处于300-350区间，属于唯逐个个售价逾越20万，续航售价比还低于350元的车型。从这个角度讲，小鹏G6在续航角度照实惟一无二，这是它的卖点。

再来望望纸面实力，小鹏G6和Model Y中枢参数对比，可谓是像素级接近，在每项功能添少量的逻辑上，售价降了6-9万之间，性价比拉满。

图：小鹏G6和MODEL Y对比，开端：海通国外

而无论是新的扶摇平台照旧全系搭载快充，亦或者下千里20万级别的扶植驾驶，小鹏G6的堆料照旧作念到了最满；至于调教和内饰，则各有各的回味。咱们通过三方信息渠谈了解到，G6比拟P7i，对于座椅的自在肠有较猛进度的改善。

现时来看，无论是举座定位，阛阓需求空间照旧家具自己，G6似乎的确有成为爆款的后劲，也照实挑不出终点彰着的误差。只不外需要警惕的是：斯大林格勒一役中，有时苏军的成败除了干戈自己，外部要素也会起到极端辗转的影响。

03、球赛的顺利在球场以外

在辩论了小鹏G6的大部分上风，以及存乎可能成为爆款的表面依据后，咱们觉得照旧需要给小鹏泼一泼凉水：

樱井莉亚qvod

小鹏G6预售的火爆进度（现时大定传奇逾越3万辆），让东谈主办猜想逸想L9推出后逸想全系销量扶摇直上的阐扬，然则刚毅黑天鹅事件最大的作假即是：只关心历史领会，没关系心风险骄气。1）小鹏的家具定位一直很恶浊

这是一个须生常谭的问题了。蔚小理三家各有各的特色，然则蔚来和逸想，都有彰着的细分阛阓受众，无论是高净值客户照旧掏空全家钱包的奶爸东谈主设。

小鹏的中枢矛盾在于，即是（但愿）像素化对比特斯拉，却不具备特斯拉的强品牌效应。简便来说，小鹏从家具定位发轫，就缺失对传统可选大破钞阛阓的尊重。

逸想的家具可能将豪华车扫数的要素摆在破钞者脸上直不雅感受;蔚来的职业口耳相承，高额的老本开支竖立的品牌形象；而小鹏的自动驾驶，就连试驾时都需要在APP中取得相应阅历后才可以体验。

小鹏的上风在销售阛阓并不彰着，导致的要道问题即是对应的受众群体恶浊——盘问机构所列出的小鹏汽车受众，仔细一看一线城市80%的东谈主都有此特征。所谓淌若都是，也就都不是了，因为这隐含着辨识度缺失的潜台词。

图：小鹏车主画像，开端：趋实研报

蔚来和逸想，是盯准10%的阛阓份额，面对10%的竞争敌手。而小鹏是面对80%的阛阓份额，面对80%以致90%的敌手，而家具力与品牌力的相对缺失，在这80%的阛阓中，小鹏都很难拿下更大的份额。小鹏一直以来的家具定位，即是锁定追求科技感的年青破钞群体，这个定语一听就不是一门好买卖——这很像自说自话，感性的分析师以致假想不到，买小鹏汽车究竟有莫得这么一个出奇群体。

其实G6亦然如斯，对标特斯拉的饼太大了，不妨先收割身边的敌手，再屠龙也不迟。2）早期公共阛阓的弱者效应彰着松开

现时我国的新动力车浸透率照旧达到了38%，照旧迈过了早期接纳者的范围。

图：新兴家具阛阓浸透阶段，开端：相聚图片

早期接纳者和早期公共对于家具的条件是不雷同的。早期接纳者对于家具举座的包容性是彰着强于早期公共的，可能你的车某少量终点强，比如特斯拉发轫的用户即使面对各式问题，然则面向阛阓展现的依旧是电动车加快快、杂音小的上风。而面对公共阛阓，家具举座才略就成为了木桶效应。可能你自动驾驶长板彰着，或者说续航上风广阔，然则只须你有一项存在彰着短板，家具的阐扬就会比较差，比如售后才略，营销问题、战术定位等等。

这种调理是需要新势力相宜的，小鹏G9的失败就彰着吃了这么的亏。而牟足力气的G6，需要在营销、定位和质料方面补足短板材干收场顺利。3）阛阓阐扬的标记性大于财务旯旮改善

还有比较要道的点在于，小鹏G6之是以能够有爆款的潜质，很猛进度上取决于高性价比。

而高性价比的后头就代表了走量的G6，短时辰内很难进步小鹏财务利润阐扬。

国信证券年头作念过测算，33.99万的MODEL Y毛利率粗略为30%，限度起量和锂电成本抓续缩短后成本可能下探至20万以内。

图：国产MODEL Y 利润率忖度，开端：国信证券经济接洽所

而小鹏G6的起售价20.99万，长续航在23.49万。即便用了新的扶摇平台缩短成本，摊薄研发成本，单就限度和制造水平而言，按真义也应该和特斯拉存在一定差距。

换句话说，小鹏G6的订价基本是成本订价，利润很少，很难带起小鹏的毛利润水平。

天然扶摇平台后续抓续会进一步摊薄制酿成本，这少量照旧有假想空间的。

04、结语：爆款不代表铁定翻盘

要而言之：

字据小鹏G6举座的订价区间，家具的性价比具有极端健硕的竞争力。能不行成为爆款，主要照旧看请托后质料能否达到宣传水平，以及营销策略是否跟得上。

然则经久来看，G6这款家具照旧没能改革小鹏定位不明晰导致品牌力比较弱的主要矛盾，而况高性价比意味着在财务端不会得到彰着的旯旮改善。

即便如斯，这亦然小鹏团队在经历失败后的全力一击，而况在年头经历了组织架构的重组。这种走立地任和济河焚州的双重BUFF，让咱们照旧很看好G6能够成为纯电SUV下半年的爆款家具。

至于拐点以致翻盘，照旧倾向于扶摇平台后续推出的车能否邻接G6的上风与口碑——“小鹏G6不是翻身仗，一家公司不行只靠一款车”，何小鹏的泄漏亦然如斯。

对于小鹏而言，除了通过G6重回主牌桌色情网，最辗转的后续还在于，扶摇平台上汽车成本利润的下落空间，以及新平台下，走量的G6能取得几许限度上风，才是小鹏能否逆天改命的重中之重。